نگاهی به روند گذشته و آتی قیمت جهانی طلا

نگاهی به روند گذشته و آتی قیمت جهانی طلا
نگاهی به روند گذشته و آتی قیمت جهانی طلاReviewed by جواهربازار on Jun 29Rating: 3.0نگاهی به روند گذشته و آتی قیمت جهانی طلاطلا بخاطر ماهیت نقد شوندگی بالا و ارزش بنیادی اش همواره مورد توجه سرمایه گذاران به عنوان کالایی امن بوده اما در یک سال اخیر تقاضا برای این فلز تحت تاثیر بحران بدهی در اروپا و تغییر وضعیت اقتصادی در سراسر جهان قرار گرفته است.طبق آخرین گزارش شورای بین المللی طلا ،در نیمه اول سال 2012 تقاضا برای طلا 8 ،2090 تن بوده که این رقم نسبت به شش ماه اول سال گذشته 5 درصد کاهش داشته اشت.

طلا بخاطر ماهیت نقد شوندگی بالا و ارزش بنیادی اش همواره مورد توجه سرمایه گذاران به عنوان کالایی امن بوده اما در یک سال اخیر تقاضا برای این فلز تحت تاثیر بحران بدهی در اروپا و تغییر وضعیت اقتصادی در سراسر جهان قرار گرفته است.طبق آخرین گزارش شورای بین المللی طلا ،در نیمه اول سال ۲۰۱۲ تقاضا برای طلا ۲۰۹۰,۸ تن بوده که این رقم نسبت به شش ماه اول سال گذشته ۵ درصد کاهش داشته اشت.
روند مبهم طلا که از سپتامبر سال گذشته با رسیدن هر اونس طلا به محدوده ۱۹۰۰ دلار آغاز شده است در این کاهش تقاضا موثر بوده است. در سپتامبر سال گذشته، با وخیم تر شدن بحران بدهی در اروپا و کاهش رشد اقتصادی در آمریکا ارزش بازارهای مالی با کاهش شدیدی همراه بودند به طوری که بسیاری از سرمایه گذاران برای تامین نقدینگی و جبران ضرر خود به فروش ذخایر طلای خود، که در آن زمان با رشد چشمگیری همراه بود، اقدام کردند. افزایش فشار فروش به حدی بود که قیمت طلای افتی بیش از ۱۰۰ دلار را در کمتر از چند روز تجربه کرد. در چند ماه اخیر همبستگی منفی بالای این فلز با دلار، موجب شده تا تحولات اقتصادی در اروپا و آمریکا تععین کننده چشم انداز طلا باشند.
با وجود کاهش محسوس تقاضا برای این فلز قیمت متوسط هر اونس طلا در سه ماه دوم سال جاری نسبت به سه ماهه دوم سال گذشته ۷ درصد رشد داشته است. در چند ماه اخیر با دلیل وجود کاهش تقاضا در بزرگترین کشورهای مصرف کننده طلا، از جمله چین، هند و آمریکا به دلیل کاهش رشد اقتصادی، شاهد افزایش تقاضا برای طلا در بازارهای هنگ کنگ ،تایوان، ژاپن، خاورمیانه و اتحادیه اروپا بوده ایم. از طرفی خرید بانک های مرکزی از دلایل اصلی کم رنگ تر شدن اثرات کاهش تقاضا از طرف مصرف کنندگان بزرگ طلا است.
میزان ذخایر طلای بانک های مرکزی و سایر نهادهای مالی در سراسر دنیا در نیمه اول سال ۲۰۱۲ به ۲۵۴٫۲ رسیده که این رقم در نیمه اول سال ۲۰۱۱، ۲۰۳,۲ تن بوده است. این در حالی است که در سال جاری خرید در سه ماهه دوم نسبت به سه ماهه اول ۱۵۷۰۵ تن افزایش داشته که این افزایش ذخیره فصلی از سال ۲۰۰۹ که بانک های مرکزی به خریداران بالقوه طلا مبدل شده اند، بی سابقه است.

قیمت طلا

به نظر می رسد بانک های مرکزی برای متنوع ساختن سبد دارایی خود و پوشش حاصل از نوسانات اخیر ارزی، طلا را امن-ترین کالا برای سرمایه گذاری ارزیابی کرده اند. این درحالی است که موسسات بزرگی همچون بانک های مرکزی چین، اروپا و فدارال رزرو آمریکا از احتمال اجرای سیاست های انبساطی برای کمک به رشد اقتصادی سخن می گویند. احتمالی که بازارهای مالی را در چند ماه اخیر به شدت تحت تاثیر خود قرار داده و به نظر می رسد با اجرای این طرح ها تقاضای نهاد های مالی نیز بیشتر افزایش یابد.
بانک مرکزی اروپا و فدرال رزرو آمریکا در گزارشات اخیر خود از تداوم یافتن کاهش رشد اقتصادی در این مناطق ابراز نگرانی کرده اند. دراگی، رئیس بانک مرکزی اروپا، در آخرین نشست خبری خود از لزوم اجرای هرگونه اقدامی برای کمک به بحران بدهی اروپا سخن گفته است. بن برنانکی، رئیس فدرال رزرو آمریکا، نیز در چند ماه اخیر همواره تاکید داشته که گزینه آغاز خرید دور سوم اوراق قرضه دولتی تا احیا نشدن رشد اقتصادی همواره روی میز خواهد بود. شایان ذکر است اجرای هرگونه سیاست انبساطی در بلند مدت موجب افزایش تورم و نقدینگی و کاهش ارزش دلار می شود، عواملی که هزینه فرصت طلا را افزایش خواهد داد. بانک مرکزی آمریکا در بین سال های ۲۰۰۷ تا ۲۰۰۹ برای مقابله با رکورد و بحران مالی نرخ بهره را تا مرز صفر کاهش داد و ۲٫۳ میلیارد دلار اوراق قرضه دولتی را در دو نوبت خریداری کرد. این اقدام موجب رشد بیش از ۷۰ درصدی قیمت طلا در سال های ۲۰۰۸ تا ۲۰۱۱ بود.

در چند هفته اخیر رشد کمتر از انتظار در آمار اقتصادی آمریکا، خصوصا اشتغال این کشور، گمانه زنی ها  برای اجرای سریعتر این طرح را افزایش داده است.  افزایش گمانه زنی ها از اجرای هرچه سریعتر سیاست های انبساطی موجب شد تا طلا در ماه آگوست رشد بیش از ۴٫۵ درصدی را تجربه کند که این بیشترین افزایش ماهانه  از ابتدای سال جاری است. اگرچه احتمال اجرای سیاست های انبساطی در اروپا و آمریکا موجب شده تا طلا سومین ماه افزایشی را پشت سر بگذارد اما به نظر نمی رسد فدرال رزرو برای اجرای آخرین ترفند خود برای مقابله با کاهش رشد اقتصادی عجله ای نشان دهد. به عقیده بسیاری از تحلیلگران بانک مرکزی آمریکا تا مشخص شدن نتیجه انتخابات ریاست جمهوری و مشخص شدن سقف بدهی های این کشور صبر خواهد کرد.
اگرچه طلا در سبد دارایی سرمایه گذاران بزرگ و حرفه ای همواره به چشم می خورد اما تقاضا برای این فلز در صنعت جواهر سازی نیز همواره نقش بسزایی در تعیین قیمت این فلز داشته است. هند به عنوان بزرگتیرن مصرف کننده طلا تا سال گذشته بخش عظیمی از طلای خریداری شده خود را به بخش جواهر سازی اختصاص داده است. اما در ماه های مارس تا جولای سال جاری کاهش ارزش شدید روپیه در مقابل دلار آمریکا موجب شد تا تقاضای هند برای طلا به میزان ۱۴ درصد کاهش یابد. در دو ماه اخیر نرخ برابری روپیه در برابر دلار تا حدی ثابت شده است. تقویت روپیه  همزمان با آغاز فصل ازدواج در این کشور می تواند امید به افزایش تقاضا د رهند را افزایش دهد.
باید توجه داشت که در روند مبهم طلا که در یک سال اخیر حجم معاملات را به شدت کاهش داده است هنوز نتوانسته است مسیر خود را باز یابد و به نظر میرسد این روند در بلند مدت بیش از هر چیز به روند دلار و سیاست های پولی این کشور بستگی خواهد داشت. اگر چه انتظار میرود روند صعودی طلا تا پایدار ماندن گمانه زنی ها از احتمال اجرای سیاست های انبساطی، حداقل تا انتهای سال جاری حمایت شود اما هرگونه اقدامی از سوی بانک های مرکزی غیر منتظره نخواهد بود.

url

روند حرکتی بلند مدت

در بلند مدت شاهد نوسان های فرسایشی بازار در محدوده قیمتی ۱۵۵۰ تا ۱۸۰۰ دلار هستیم بنظر میرسد این رفتار نوسانی بیانگر یک استراحت موقتی برای رشدی دوباره باشد همینطور که در تصویر مشخص است یک دوره فرسایش را در سال ۲۰۰۸ شاهد بودیم که قیمت در محدوده ۷۰۰ تا ۱۰۰۰ دلار نوسان می نمود. از نظر دوره زمانی تقریبا ۱٫۶۱۸ برابر نوسان اخیر در دوره های فعلی سوئینگ داشتیم که کم کم قیمت را مستعد برگشت قوی می کند. در صورتی که سطح ۱۷۹۴ دلار پر قدرت از بالا شکسته شود. برای میان مدت پیش بینی می شود قیمت در محدوده ۲۱۶۰ دلار رشد را تجربه کند. لازم به ذکر است الگوی شکل گرفته فعلی در بازار wedge نام دارد که خروج از این تراکم سیگنال آشکار خرید ارزیابی می گردد.از سوی دیگر میزان نوسان در فاز اصلاحی سال ۲۰۰۸ حدود ۳۵۰ دلار بوده است که این رنج قیمتی برای دوره اخیر نیز مجدد تکرار شده است و از بعد فنی الگوی AD=CD معکوس شکل گرفته است. بنابراین میتوان انتظار داشت رشد قیمتی طلا در بازارها پس از دوره رکود آغاز شده باشد.

روند حرکتی میان مدت

تا زمانی که محدوده ۱۷۹۴ دلار از بالا شکسته نشود قیمت در یک کانال نزولی در حرکت است و انتظار می رود در صورتی که حجم خرید مناسب وارد بازار شود و کانال از بالا شکسته شود شاهد افزایش سنگین تقاضا از سوی نوسان گیران بازار باشیم.
بنابراین برای دوره کوتاه و میان مدت نوسان در محدوده کانالیزه نشان داده شده است و در شکل زیر پیش بینی میشود و برای دوره بلند مدت و اهدافش شرط شکسته شدن ۱۷۹۴ دلار مد نظر قرار میگیرد. بنابراین برای دوره کوتاه مدت محدوده ۱۷۶۰ دلار در سقف کانال مناسب برای فروش ارزیابی می گردد.

نویسنده:
نگار مشیر فاطمی،تحلیلگر بازارهای جهان

نیما آزادی کارشناس تکنیکال

منبع : فصنامه بین المللی اقتصادی.تحلیلی.خبری شمال و جنوب / شماره  ۱۷ / صفحه ۱۶

این مطلب را به اشتراک بگذارید:
balatarin cloob Donbaler viwio Donbaleh Twitter Facebook Google Buzz Google Bookmarks Digg yahoo Technorati delicious

این مقاله (مطلب) در تاریخ ۰۸ تیر ۱۳۹۳ و توسط جواهربازار تهیه و تنظیم شده است. تمامی حقوق بازنشر آن متعلق به جواهربازار بوده و طبق قانون حمایت حقوق مؤلفان و مصنفان و هنرمندان هر گونه کپی برداری بدون ذکر کامل منبع ممنوع و پیگرد قانونی خواهد داشت.

نظر خود را درباره این مطلب بنویسید

نام :
ایمیل :
استان :
شهر :
تصویر کاربری
کد امنیتی»»
    # 5 تصویر کاربری
    برغول (آذربایجان شرقی / تبریز)
    1393/11/06
    '16:40
    این هم نکاتی مفید در مورد روند طلا.
    # 4 تصویر کاربری
    علی سرابی (خراسان رضوی / مشهد)
    1393/09/17
    '13:43
    جالب بود. این ینی واسه سرمایه گذاری بلند مدت خوبه اما کوتاه مدت نتیجه ای نداره
    # 3 تصویر کاربری
    فرناز ابا (تهران / تهران)
    1393/06/21
    '03:09
    مطالب جالبی بود مرسی و ممنون
    # 2 تصویر کاربری
    محمدحسین ذاکری (یزد / یزد)
    1393/05/31
    '22:46
    عالی بود
    دستتون درد نکنه
    # 1 تصویر کاربری
    محمدتقی عمرانی
    1393/05/22
    '03:08
    این هم یک مطلب جالب دیگر

برخی از مطالب مرتبط